民生证券股份有限公司刘海荣，费晨洪近期对华鲁恒升进行商讨并发布了商讨叙述《2023年年报点评：产销量稳步增长，在建技俩奏凯鼓励》，本叙述对华鲁恒升给出买入评级，现时股价为26.16元。
华鲁恒升(600426) 事件。2024年3月29日，华鲁恒升发布2023年报，2023年公司已毕贸易收入272.59亿元，同比着落9.87%，已毕归母净利润35.76亿元，同比着落43.14%，扣非归母净37.03亿元，同比着落42.28%。2023年第四季度已毕销售收入79.14亿元，同比增9.36%，已毕扣非归母净利润8.00亿元，同比着落14.52%，环比着落33.93%。 家具价钱有所下滑，销量增长权贵。2023年受需求减弱、供给冲击、预期转弱等影响，家具价钱低位颤动。公司主要从家具线价钱均有不同程度下滑。其中新动力材料相干家具销售均价约为7102元/吨，同比-12.13%；化学肥料系列家具销售均价1741元/吨，同比-10.45%，有机胺系列家具销售均价5128元/吨，同比-58.99%，醋酸及生息品销售均价2868元/吨，同比-21.55%。但公司通过完善坐蓐搞定体系、升迁资源动力哄骗后果、挖掘存量金钱效益等程序，奏凯已毕了增量产能入市，各主要家具均已毕了销量较大幅度增长。其中，新动力新材料相干家具销量217.91万吨，同比增长20.20%，化学肥料家具销量325.97万吨，同比增长14.87%，有机胺系列家具销量52.16万吨，同比增长8.80%，炒股票醋酸及生息品销量71.54万吨，同比增长24.20%。 重心技俩鼓励奏凯，荆州技俩见效开车达效。2023年，公司精确投资延链扩能，德州荆州两地协同王人头并进。2023年11月，荆州基地一期技俩建成开车并运营达效，创下业内设立、开车、盈利最快新记录；德州本部同步鼓励新动力、新材料“两新”技俩和平台优化技改技俩，高端溶剂、等容量替代3×480t/h高效大容量燃煤汽锅等技俩奏凯投产，尼龙66高端新材料一期技俩依期鼓励。相干技俩奏凯鼓励和投产为公司下一步成长奠定基础。 三聚氰胺常识产权纠纷见效妥协，相干影响抛弃。2023年，公司与四川金象赛瑞、北京烨晶科技对于加压气相淬冷法三聚氰胺坐蓐时期的常识产权纠纷案达成妥协，公司向四川金象、北京烨晶支付3000万时盼愿可使用费，公司在德州的三聚氰胺（一期）坐蓐安设不再废除、涉案时期尊府不再葬送，接续按原时期阶梯和工艺坐蓐运营。至此，公司该业务不再受到进一步影响。 投资提出：公司是煤化工龙头，领有搞定后果和老本上风。咱们展望公司2024-2026年归母净利润诀别为52.09亿、60.40亿，67.21亿，EPS诀别为2.45、2.84、3.17元，现价（2024年3月29日）对应PE诀别为11x、9x、8x。咱们看好公司异日成长性，保管“推选”评级。 风险教唆：1）家具价钱下滑的风险；2）新技俩设立历程不足预期。
本站数据中心说明近三年发布的研报数据绸缪，东吴证券陈淑娴商讨员团队对该股商讨较为深远，近三年预测准确度均值为72.19%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.58亿，说明现价换算的预测PE为9.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；昔时90天内机构指标均价为41.9。
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