本周基础化工市集呈现权臣分化，液氯、硫酸等产物价钱涨幅居前，而TDI、丙烯腈等品种则延续跌势。国际原油价钱受地缘场面及需求预期影响高位回落，WTI与布伦特原油分袂收于70.40好意思元/桶和74.43好意思元/桶，环比下滑约0.4%。与此同期，部分化工子行业证明超预期，其中轮胎、钛白粉及上游资源开采板块展现出较强韧性。
一、化工产物价钱分化彰着
涨幅品种：需求回暖与资本守旧共振
本周液氯（华东地区）价钱涨幅达19.67%，硫酸（杭州情愫化工场105%）高涨14.81%，主要受下流需求季节性回升及部分区域供需错配激动。此外，自然气（NYMEX期货）高涨14.44%，尿素（川化集团小颗粒）涨幅10.29%，反馈动力资本守旧及农业需求预期改善。硫磺（CFR中国协议价）和环氧氯丙烷（华东地区）分袂高涨7.14%和6.25%，骄矜部分中间体产物在产业链补库周期中价钱拓荒。
跌幅品种：产能迷漫与需求疲软连累
TDI（华东）本周跌幅达11.56%，丙烯腈（华东AN）下降9.01%，丁二烯（上海石化）跌7.87%，主要因行业产能推广周期下供应压力增大，虚拟盘同样末端汽车、纺织等领域需求偏弱。二氯甲烷（华东）下降6.68%，赖氨酸（河北地区）跌6.44%，反馈部分化工品仍面对库存去化压力。
原油波动传导至产业链
国际油价回落对真金不怕火葬端资本压力有所缓解，但短期内市集仍受地缘政事及民众经济预期扰动。真金不怕火葬企业盈利拓荒预期升温，但上游资源品价钱波动或对中游化工品利润空间造成挤压。
二、子行业龙头清楚结构性契机
轮胎与钛白粉板块韧性突显
轮胎行业受益于国外需求增长及出口订单回暖，自然橡胶（马来SMR20标胶）价钱高涨2.93%，同样海运资本下行，企业盈利空间改善。钛白粉板块则受国外厂商提价及国内地产链边缘拓荒带动，龙头企业议价智商较强，行业接续度晋升进一步自如竞争上风。
上游资源与细分领域龙头具备估值拓荒基础
油气、磷矿等上游开采行业在资源品价钱高位轰动中看护盈利强健性。部分细分领域龙头如聚氨酯、煤化工、农药等企业，凭借资本抑遏及产业链整合上风，在三季度功绩承压后缓缓清楚底部特征。此外，制冷剂、纯碱等品种受益于供需口头优化，价钱弹性或缓缓开释。
风险辅导
需警惕下流需求复苏不足预期、原料价钱大幅波动及环保战术变动对行业的冲击。刻下部分子行业仍处于产能消化阶段，企业盈利拓荒节拍或存在分化。
本文源自：金融界