4月17日好意思股盘前，台积电发布2025年Q1财报。财报数据高傲，收获于东说念主工智能应用中半导体需求的激增，台积电Q1营收、净利润双双超预期，季度销售额同比超42%，净利润同比增长超60.2%。
在随后的财报电话会上，台积电示意估量Q2销售额在284亿好意思元至292亿好意思元，环比增长超13%，同比增长超36%，远超市集预期的271.6亿好意思元。估量2025年以好意思元计的销售额增长率在20%-30%区间中段。
台积电估量第二季度贸易利润率将达47%至49%，上一季度为48.5%。估量第二季度毛利率将达到57%至59%，上一季度为58.8%。但告戒国外晶圆厂将对利润空间产生影响。
台积电督察2025年本钱支拨在380亿-420亿好意思元不变，估量2025年东说念主工智能联系收入将结束翻倍增长。
在关税问题上，台积电示意未不雅察到客户行动因好意思国关税而发生任何变化。
在国外建厂问题上，台积电示意亚利桑那第二厂劝诱已完成，咫尺正加速产能边界提高进程。亚利桑那第三厂诡计在本年晚些时候运转投产。日本和欧洲晶圆厂扩建诡计莫得放缓。
在制程方面，台积电咫尺估量本年下半年将运转量产2nm芯片。来自苹果等好意思国客户对东说念主工智能的需求相等强劲，需在好意思国扩大产能。估量约30%的2nm产能将布局在亚利桑那州。
台积电强调，本年将戮力加倍扩大CoWoS产能，咫尺仍需大都推行产能以答允CoWoS需求，2026年CoWoS供需关系将会愈加均衡。
以下为法说会实录：
惩办层话语方法：
人人下昼好。感谢诸君今天参加咱们的会议。我的先容将从 2025 年第一季度的财务亮点运转。
第一季度营收环比着落3.4%，按好意思元算计着落 5.1%，这是因为咱们的业务受到了智妙手机季节性要素的影响，但东说念主工智能联系需求的持续增长部分抵消了这一影响。
尽管在 1 月 21 日发生了地震以及几次余震，咱们仍戮力规复了大部分蚀本的产量。因此，咱们第一季度的营收略高于咱们事迹指引的中间值。
毛利率环比着落2个百分点，至 58.8%，主如若由于地震的影响以及国外工场成本稀释的运转，不外成本改善法子部分抵消了这些影响。总运营用度占净营收的 10.2%。运渔利润率环比着落 0.5 个百分点，至 48.5%。
总体而言，咱们第一季度的每股收益为新台币 13.94 元，净金钱收益率（ROE）为 32.7%。现在，让咱们来看一下按技艺永诀的营收情况。
2025 年第一季度，3 纳米制程技艺孝敬了晶圆营收的 22%，而 5 纳米和 7 纳米制程技艺分别占 36% 和 15%。先进技艺，界说为 7 纳米及以下制程，占晶圆营收的 73%。
接下来看按平台永诀的营收孝敬情况。
高性能算计（HPC）边界的营收环比增长 7%，占咱们第一季度营收的59%。智妙手机边界的营收着落22%，占比28%。物联网（IOT）边界的营收着落 9%，占比 5%。
汽车边界的营收增长14%，占比5%。数据中心及边际算计（DCE）边界的营收增长8%，占比1%。接下来看金钱欠债表。第一季度末，咱们的现款及有价证券为新台币2.7 万亿，或810亿好意思元。
在欠债方面，流动欠债环比增多了新台币 1350 亿，主如若由于应计欠债偏执他边幅增多了1110亿。应计欠债偏执他边幅的增多主如若由于应缴所得税的应计。在财务比率方面，应收账款盘活天数增多了1天，至28天。
库存天数增多了 3 天，至 83 天，主如若由于新的国外工场投产。
对于现款流和本钱支拨，在第一季度，咱们的运营现款流约为新台币6260亿。本钱支拨为3310亿，并支付了2024年第二季度的现款股息 1040 亿。
此外，咱们通过刊行债券筹集了新台币160亿的现款。
总体而言，咱们的现款余额在季度末增多了新台币2670亿，达到2.4万亿。以好意思元算计，咱们第一季度的本钱支拨共计100.6亿好意思元。我仍是完成了财务归来。
现在，让咱们来看一下本季度的事迹指引。
基于现时的业务出路，咱们估量2025年第二季度的营收将在284亿至292亿好意思元之间，按指引中间值算计，环比增长13%，同比增长38%，这是基于1好意思元兑换32.5新台币的汇率假定。毛利率估量将在57%至59%之间，运渔利润率在47%至 9% 之间。
同样在第二季度，咱们需要对应计的未分派收益和留存收益计提税款。因此，咱们第二季度的税率将约为20%。然后，税率将在第三和第四季度回落至14%至15% 的水平，全年税率将在16%至17%之间。
我的财务先容到此扫尾。现在，让我来说一下咱们的关键信息。我将从 2025 年第一季度和第二季度的盈利才能运转提及。与第四季度比拟，咱们第一季度的毛利率环比略微着落了20个基点，至58.8%。
这主如若由于1月21日的地震偏执余震形成了60个基点的影响，以及熊本工场运转带来的成本稀释，不外成本改善法子部分抵消了这些影响。
咱们刚刚给出的第二季度毛利率指引为着落 80 个基点，中间值为 58%，主如若因为咱们亚利桑那工场的成本稀释影响运转显露。
咱们估量，跟着咱们在熊本和亚利桑那的进一步投产，国外工场的影响在全年将变得愈加清楚，并估量2025年全年的毛利率将受到2%至3% 的稀释影响。正如咱们之前所说，在咫尺碎屑化的全球化环境下，国外工场的成本对包括台积电在内的统统半导体制造商来说都更高。
跟着咱们在亚利桑那州特等的 1000 亿好意思元投资诡计，咱们估量在改日五年内，跟着国外工场的逐步投产，毛利率的稀释程度在初期每年将从 2%至3%运转，后期将扩大到3%至4%。咱们将期骗在亚利桑那州不休扩大的边界，并优化咱们的运营以改善成本结构。
咱们还将连接与咱们的客户和供应商密切互助，以全面惩办这些影响。凭借咱们在制造技艺起始和大边界分娩基方位面的基本竞争上风，咱们估量台积电将成为咱们运营所在地区最有成果和成本效益的制造商。因此，即使琢磨到咱们的全球制造扩张诡计，咱们相信恒久毛利率达到53% 及以上是可以结束的。接下来，让我谈谈咱们2025年的本钱预算和台积电的情况。
更高水平的本钱支拨老是与更高的增长契机联系联。在接下来的几年里，咱们重申2025年的本钱预算估量将在380亿至420亿好意思元之间，因为咱们将连接投资以救济客户的增长。
约莫70%的本钱预算将用于先进制程技艺，约莫10%至20%将用于相当制程技艺，约莫10%至20%将用于先进封装、测试、掩模制造偏执他方面。
咱们2025年的本钱支拨还包括与咱们最近文书的特等1000亿好意思元投资诡计联系的一小部分，该诡计旨在扩大咱们在亚利桑那州的产能。即使咱们以这么的本钱支拨水平为改日的增前途行投资，咱们仍然接力于于为咱们的股东带来盈利增长。咱们也仍然接力于于在年度和季度基础上，持续理解地增多每股现款股息。
现在，让我把发话器交给魏哲家。
感谢人人。起始，让我从咱们近期的需求估量运转提及。但在此之前，我思提一下农历新年时代发生的地震。1月21日，中国台湾地区发生了里氏6.4级地震，随后还有几次清楚的余震。
尽管一定数目的在成品晶圆受到了影响并不得不报废，但咱们不懈戮力，大概规复了大部分蚀本的产量。我要认同并深深感谢咱们统统的职工和供应商在农历新年假期时代的奉献和繁重戮力。我也要向咱们的客户在这段时刻里给以的统一和救济示意诚意的感谢。
现在让我谈谈第一季度的事迹。咱们第一季度的营收为255亿好意思元。咱们的业务受到了智妙手机季节性要素的影响，但东说念主工智能联系需求的持续增长部分抵消了这一影响。
干涉2025年第二季度，咱们估量咱们的业务将受到3纳米和5纳米技艺强劲增长的救济。估量2025年全年，咱们估量晶圆代工行业的增长将受到强劲的东说念主工智能联系需求的救济，况且其他市集边界也将有所复苏。
本年1月，咱们曾预测晶圆代工行业将同比增长10%，这与国际数据公司（IDC）预测的晶圆代工行业同比增长 11% 的预期是一致的。现在，让咱们谈谈近期的关税问题。
咱们了解到，关税政策的潜在影响存在不笃定性和风险。关联词，到咫尺为止，咱们还莫得看到客户行动有任何变化。
因此，咱们仍然估量2025年咱们的营收按好意思元算计将增长接近25%傍边。在接下来的几个月里，咱们可能会有更清晰的意志，咱们将连接密切监测对末端市集需求的潜在影响，并严慎惩办咱们的业务，尽管存在这些不笃定性。
咱们连接专注于咱们业务的基本面，即技艺起始、超卓制造和客户信任，以进一步增强咱们的竞争力。因此，咱们有信心台积电大概连接为晶圆代工行业的增长奠定基础。现在我将谈谈咱们对东说念主工智能需求的估量。
咱们连接不雅察到客户对东说念主工智能联系居品的强劲需求。在2025年，咱们重申来自东说念主工智能加速器的营收将翻倍，咱们将东说念主工智能加速器界说为用于东说念主工智能磨练和推理的数据中心的东说念主工智能中央处理器（AICPU）、东说念主工智能系统芯片（AISH）和高性能算计（HPC）适度器。基于咱们客户的强劲需求。
咱们也在戮力在2025年将咱们的联系产能翻倍，以答允他们的需求。近期的发展对东说念主工智能的恒久需求估量亦然积极的。在咱们的评估中，包括深度学习在内的东说念主工智能推理模子的改造，将提高成果，并有助于贬低改日东说念主工智能发展的远离。
这将导致东说念主工智能模子得到更渊博的应用和汲取，而统统这些都需要使用起始的半导体芯片。这些发展进一步强硬了咱们对从5G、东说念主工智能和高性能算计行业的市集趋势中取得恒久增长契机的信心。为了粗鄙恒久市集需求的结构性增长，台积电汲取了一套严谨且稳重的产能贪图系统。
当咱们面对来自东说念主工智能联系业务的如斯高的需求预测时，这一丝尤为广宽。在外部，咱们与客户密切互助，共同贪图咱们的产能；在里面，咱们的贪图系统触及多个职能部门的多个团队，通过从上至下和从下到上的方法来评估和评价市集需求，以笃定合适的产能劝诱决策。
当咱们面对来自东说念主工智能联系业务的如斯高的需求预测时，这一丝尤为广宽。在外部，咱们与客户密切互助，共同贪图咱们的产能；在里面，咱们的贪图系统触及多个职能部门的多个团队，通过从上至下和从下到上的方法来评估和评价市集需求，以笃定合适的产能劝诱决策。
这亦然为了为咱们的股东结束价值最大化。咱们最近文书了在好意思国特等投资 1000 亿好意思元用于先进半导体制造的意向。此次扩张包括诡计再劝诱三座晶圆制造工场、两座先进封装工场和一个主要的研发中心。
麇集咱们之前文书的在亚利桑那州劝诱三座先进半导体制造工场的诡计，这使咱们在好意思国的总投资达到 1650 亿好意思元，以答允客户的强劲市集需求。
咱们在亚利桑那州的第一座晶圆厂仍是在 2024 年第四季度到手干涉大边界分娩阶段，汲取的制程技艺良率可与咱们在中国台湾地区的工场相失色。咱们第二座汲取 3 纳米制程技艺的工场的劝诱仍是完成，况且基于客户对东说念主工智能联系居品的强劲需求，咱们正在戮力加速量产进程。咱们第三座和第四座工场将汲取 2 纳米和 1.6 纳米制程技艺，在取得统统必要的许可后，诡计于本年晚些时候运转劝诱。
咱们的第五座和第六座工场将汲取更先进的技艺。这些晶圆厂的劝诱和投产时刻表将凭证咱们客户的需求来笃定。咱们还诡计在亚利桑那州劝诱两座新的先进封装设施，并建树一个研发中心。在东说念主工智能供应链方面，咱们的扩张诡计将使台积电大概扩大到一个大型制造集群，以救济咱们在智妙手机、东说念主工智能和高性能算计应用边界的前沿客户的需求。
通过此次在亚利桑那州特等投资 1000 亿好意思元以扩大咱们的前沿产能的诡计，我还思提到，台积电莫得与其他公司就任何结伴企业、技艺许可或技艺转让和分享进行任何商讨。完成后，约莫 30% 的 2 纳米及更先进的产能将位于亚利桑那州，在好意思国创建一个孤苦的起始半导体制造集群。
这也将创造更大的边界经济效益，并在好意思国教学一个更完善的半导体供应链生态系统。台积电将连接阐明关键和不可或缺的作用，匡助咱们的客户取获到手，同期仍然是好意思国半导体行业强壮实力和劝诱地位的关键互助伙伴。接下来在日本，咱们在熊本的第一座相当制程技艺工场仍是在 2024 年底运转试分娩，进展相比及手。咱们第二座相当制程技艺工场的劝诱诡计于本年运转，这取决于当地基础设施的准备情况。在欧洲，咱们仍是得到了欧盟委员会以及德国联邦、州和市政府的强硬承诺。
咱们正在按诡计在德国德累斯顿劝诱一座相当制程技艺工场。在中国台湾地区，咱们诡计在改日几年内劝诱 11 座晶圆制造工场和 4 座先进封装设施。
2 纳米制程的量产估量将于 2024 年下半年运转，咱们正在新竹和高雄科学园区为 2 纳米制程工场的多个阶段作念准备，以救济客户的强劲结构性需求。通过扩大咱们的全球布局并连接在中国台湾地区投资，台积电大概在改日几年连接成为全球逻辑集成电路行业值得信托的技艺和产能提供商，同期为咱们的股东带来盈利增长。终末，我将谈谈咱们 2 纳米制程的进展以及 1.6 纳米制程的引入空洞。
1.6 纳米制程技艺在答允节能算计的关键需求方面处于行业起始地位。实在统统的立异者都在与咱们互助。
咱们估量，在头两年内，2 纳米制程技艺的新流片数目将高于 3 纳米制程技艺在头两年的新流片数目，这是由智妙手机和高性能算计应用推动的。况且与7纳米制程比拟，2 纳米制程将结束全节点的性能和功耗上风，即在同样功耗下性能提高 10% 至 15%，或在同样速率下功耗贬低 20%至30%，芯片密度提高越过 15%。2纳米制程的风险量产诡计于 2025 年下半年进行，其投产进程与咱们持续提高的策略雷同。
咱们还推出了2纳米增强版（2P），看成2纳米制程的延迟，2P在2纳米制程的基础上进一步提高了性能和功耗知道，量产诡计于下半年进行。咱们还推出了1.6纳米制程，其特点是超功率轨（SPR），看成一个单独的居品选项。
与2纳米增强版（2P）比拟，1.6纳米制程在同样功耗下进一步提高了温度和速率性能，或在同样速率下功耗贬低 15% 至 20%，并特等提高了7%至10%的芯片密度。同样，1.6 纳米制程最恰当用于具有复杂信号路由和电源传输收集的特定高性能算计居品。其风险量产诡计于 2026 年下半年进行，咱们相信2纳米、2纳米增强版（2P）、1.6 纳米偏执养殖技艺将进一步巩固咱们的技艺起始地位，并使台积电大概收拢改日的增长契机。以上即是关键信息，感谢人人的蔼然。
在运转问答方法之前，我思提醒人人，请一次只残忍一个问题，以便统统参与者都有契机提问。
提问：
相等感谢。下昼好。起始，感谢领略了统统那些与结伴企业联系的新闻报说念。我的第一个问题是对于东说念主工智能需求的
对于产能养息以及对东说念主工智能需求的一些担忧，有好多商讨，虚拟盘而且你提到了联系产能要翻倍。
你能谈一谈你对需求与供应的主见吗？前次咱们谈到这个问题时，你如实示意联系需求仍然远高于供应。你能谈一谈本年联系产能的供需情况看起来若何吗？另外，对于 2026 年的情况，如果你有一些初步的思法，也可以分享一下。
答复：
我知说念有好多对于联系产能的传言。前次咱们谈到联系需求时，它实在是猖獗的，比咱们能准备的要高得多，现在情况稍许好一丝、
我以为仍然需要劝诱大都产能来答允需求。正如我所说，咱们必须将联系产能翻倍，而且咫尺仍然是满负荷分娩。对于 2026 年，我不行说出具体数字，但咱们仍会保持精好意思的发展势头。这么答复你的问题了吗？
提问：
那么你仍然以为 2026 年的供应会受限吗？即使到 2026 年，需求仍然会远远越过供应吗？这是你咫尺的预期吗？
答复：
咱们会相等戮力确保不会出现需求远远高于产能的情况。咱们正在任重道远，我相信来岁情况会愈加开朗。
提问：
谢谢。我的第二个问题是对于好意思国投资的，以及统统那些对于参与竞争敌手运营等的持续传言。
仅仅思了解一下，鉴于咫尺也有一些方针设定方面的商讨，从好意思国政府的角度以及从你客户的角度来看，在改日两三年内，对于产能的轮回期骗，你以为需要些什么呢？而且我还堤防到，跟着时刻推移，利润率的稀释可能会稍许更大一些。那么你能谈一谈，跟着扩张的进行，你能将若干价值传递给客户呢？
答复：
是的，咱们如实与好意思国政府官员进行了交谈，咱们在亚利桑那州进行扩张的原因，完满是因为咱们客户的要求，因为他们有相等高的需求。
我在其他时局也说过，像苹果、英伟达、英特尔、高通和博通等好意思国客户对东说念主工智能有相等浓烈的需求。是以咱们需要在好意思国扩大产能来救济他们。
咱们与好意思国政府疏通，肯求他们在取得必要许可方面提供匡助，以便咱们大概启动工场劝诱。我估量咱们 2 纳米的产能，约莫 30% 将位于亚利桑那州，而且那也将是一个孤苦的起始半导体制造集群。
对于订价问题，正如咱们一直所说的，体现咱们的价值对台积电来说是一个持续不休的进程。因为咱们处于一个本钱密集型的行业。
是以咱们需要相等高的毛利率来取得可持续、健康的答复，这即是咱们制定订价策略的原因。地域制造天真性是咱们向客户提供的价值主张的广宽组成部分。咱们仍是在与主要客户商讨这个问题，而且到咫尺为止进展到手。
提问：
感谢你答复我的问题。我以为地缘政事风险是咫尺的主要不笃定要素之一。
那么这对台积电的预测和分娩诡计有什么影响呢？咱们是否有其他客户和需求来充分期骗咱们的先进制程产能呢？或者这将若何转换咱们改日的恒久分娩诡计呢？
答复：
咱们不会对特定客户的居品发表辩驳，但让我向你保证，咱们在提供咱们的多年增长估量时仍是琢磨到了这一丝。
提问：
我相信你们作念了好多明锐性分析，比如能告诉咱们这种情况会有什么样的影响吗？你知说念咱们有多大主理能督察咱们现时的产能贪图，或者现时的期骗率吗？
答复：
咱们知说念现在好多东说念主在猜想好多事情，但同样，咱们虽然会属意统统近期关税公告的潜在影响，卓绝是对末端市集需求的潜在影响。咱们会连接仔细不雅察。话虽如斯，到咫尺为止咱们还莫得看到客户行动有任何变化。是以咱们救援咱们的预测。
提问：
鉴于锻真金不怕火制程和 7 纳米制程的产能期骗率不及，公司是否琢磨减速在这些方位的扩张速率？是否琢磨将咫尺的劝诱从中国台湾地区调度到国外，而不是单纯的新建或绿地投资式的扩张呢？
答复：
咱们是否琢磨减速扩张速率呢？谜底是不。咱们按诡计实施咱们的扩张日程。
原因很肤浅，因为这种锻真金不怕火制程是一种相当制程技艺，其需求可能是那些莫得才能或产能来救济特定方法的客户所需要的。你提到了锻真金不怕火制程的产能期骗率不及。是以我要再次强调，不，咱们不会减速在日本或德国的扩张速率。
第二个问题是若何去作念。你有个可以的思法，但这是台积电的微妙信息，我不行告诉你具体数据。
提问：
我思知说念，台积电有莫得参与关税谈判呢？
其次，你以为承诺的 1650 亿好意思元好意思国投资能让半导体居品免受这些关税的影响吗？因为在你之前的表述中似乎只蔼然了关税抵耗尽科技需求的影响。但我以为全球投资者也相等蔼然半导体类居品的特等关税问题。你能给咱们讲讲这方面的情况吗？谢谢。
答复：
这种关税商讨是国度之间的事情。咱们是一家私营公司，虽然，咱们莫得参与。
对于1650亿投资是否会使台积电免于关税，我思说统统政策，卓绝是这种关税决策，是政府的包袱来决定。看成一家私营公司，咱们完满尊重这一丝，但咱们不会参与其中。
提问：
基于你对第二季度相等强劲的事迹指引，即环比增长 13%。这是不是仍是琢磨了关税的影响呢？照旧说这是某种提前需求导致的呢？而且基于你的全年指引，约莫 20% 的增长，似乎下半年的复苏会相等安详或者说比较沉稳。
我思知说念你是否仍是运转琢磨到耗尽者需求受到的影响呢？如果关税有一些调度，比如主要智妙手机品牌取得了一些豁免，你有莫得可能修改你的事迹指引呢？
答复：
正如咱们在既定发言中所说，到咫尺为止咱们还莫得看到客户行动有任何变化。
咱们第二季度的增长主如若由 3 纳米和 5 纳米技艺的强劲需求推动的，这收获于咱们高性能算计（HPC）平台的增长。正如我所说，咱们莫得不雅察到客户行动因关税而产生的提前购买或其他变化，你可能最佳径直去问他们。
对于第二季度事迹指引是否意味着下半年的增长有限。
正如咱们在既定发言中也提到的，关税存在不笃定性和潜在风险。是以到咫尺为止，咱们能与你分享的是，咱们救援同比增长 20% 傍边，与上一季度莫得不同。
提问：
恒久利润率的变化有点不太明晰，咱们原以为国外工场形成的 2% 到 3% 的利润率稀释情况会持续存在，但现在似乎在扩大。为什么后期利润率的稀释会扩大到 3% 到 4% ？背后还有什么其他驱动要素或原因呢？
答复：
在改日五年后期毛利率稀释程度扩大，主如若由于成本的通货彭胀以及潜在的与关税联系的成本增多。这些即是原因。
提问：
我的问题与你们在好意思国的扩张诡计关联。我以为惩办层在其他时局说过，台积电最思要的其实是刚正，不是钱，不是关税方面的优惠，而是刚正。惩办层能不行详备阐明一下刚正的含义，给咱们一些更具体的内容呢？
问题的另一部分是对于好意思国的扩张，是对于研发中心的。咱们知说念台积电在好意思国的研发中心如实需要从某个方位起步。你说过它更多地是对于与养殖节点联系的分娩改造方面的研发。
然后问题的第二部分是对于研发的，对于咱们在亚利桑那州的主要研发中心，它的想法或要点是什么呢？它是否会在某个时候参与到新技艺的研发推动中呢？
答复：
如果有东说念主得到了补贴或激发法子，那么每个东说念主都应该得到同样的待遇。要么人人都有，要么人人都莫得。这即是咱们所说的刚正。而且，我思再次向你们保证，不管在何种情况下，咱们都将具有很强的竞争力。
对于研提问题。
如我之前所说，台积电一直在不休改造，咱们需要在亚利桑那州建树一个主要的研发中心。
咱们约莫有一千名工程师，这是一个很大的数目，但要点将是救济咱们的制造集群，改造其技艺，并使其大概孤苦运营。
提问：
也许让我再追问一下，因为对于好意思国研发中心，有好多商讨说它更多地是救济制造，而不是进行主要的全新节点的研发。但看起来这并不是你们的诡计。
然而从更永恒来看，惩办层有莫得琢磨过它可能会以某种方法参与到全新节点的开发中呢？
答复：
推行上，亚利桑那州研发中心的首要想法是让当地的工场大概孤苦运营。但虽然，咱们仍是况且正在作念一些前沿探索性的责任，并与大学互助，推行上有好多这么的行为。
一千名工程师不是一个极少目，虽然，与台积电咫尺的一万名研发东说念主员比拟还不行等量都不雅，但这是一个运转。是以咱们会作念更多的事情。
提问：
我的第一个问题是对于亚利桑那州扩张诡计的后续。第一部分是对于扩张的时刻安排或速率。鉴于对你们好意思国产能的需求愈加强劲，你们能提前原诡计的第二座工场的投产时刻吗？对于你们之前提到的第四座工场，你之前说将在某个时刻劝诱，那么有莫得可能同期运转第四座工场的投产呢？
答复：
咱们正在相等戮力地加速第二座工场的分娩速率以登第三座工场的劝诱进程。我只可说，客户要求裁汰时刻，咱们必须加速速率。虽然，后续统统工场的进程顺服将取决于咱们客户的需求。
提问：
思领略一下。第二座工场咱们是否可以以为它可能会在2027年，甚而2027年头投产呢？对于第三座工场，既然你们本年正在劝诱，那么它的分娩运转时刻会不会比原诡计提前一年呢？
答复：
是的，咱们正在加速速率。至于第二座工场，正如你所说，咱们正在戮力提前，至少要提前几个季度。至于第三座工场，推行上，通盘边幅也受到亚利桑那州劳能源穷乏的截止。咱们还需要取得统统的许可等等。是以我还不行给你一个相等笃定的时刻，但咱们可能会不才个季度或再下一个季度向你更新。
提问：
我的第二个问题是对于国外扩张的订价和利润率的。现在，卓绝是对好意思国产能的需求愈加强劲，琢磨到更浓烈的需求，你们能不行体现出更多的价值呢？
答复：
推行上，这两件事是相互关联的。正如咱们所说，体现咱们的价值是台积电持续不休的进程。由于咱们所处的业务性质，咱们需要相等高的毛利率来取得可持续、健康的答复。
现在，地域制造天真性是咱们向客户提供的价值主张的一个广宽部分。
因此，咱们仍是在与主要客户商讨这个问题，而且到咫尺为止进展到手。同期，国外工场带来的利润率稀释，特等的稀释来自成本的通货彭胀以及潜在的关税政策导致的成本增多。虽然，琢磨到这些，咱们也但愿体现出价值，是以与客户的商讨还在持续进行中。
提问：
我有一个对于本年岁迹指引的问题。你们提到本年东说念主工智能业务仍然有望翻倍，琢磨到近期的东说念主工智能芯片禁令，这是否意味着非中国地区的东说念主工智能联系需求很强劲。背后的机制是什么？
答复：
三个月前，咱们实在无法为客户提供弥散的晶圆，现在情况稍许均衡了一些。
但需求仍然相等强劲。尤其是在好意思国。是以咱们有信心本年咱们的东说念主工智能业务营收将翻倍。
咱们还莫得看到客户行动有任何变化。第二季度的增长主如若由于 3 纳米和 5 纳米技艺的需求，这是由高性能算计（HPC）平台的需求救济的。
提问：
我的第二个问题是对于股东答复的。台积电传统上一直倾向于将增多股息看成主要政策。
但许多股东以为，与你们的一些好意思国大型科技同业比拟，台积电的股息支付对其股票的贴现倍数并莫得产生那么大的影响。是以我的问题是，为什么台积电惩办层不汲取股票回购框架呢，卓绝是琢磨到你们咫尺金钱欠债表上现款状态的上风。
答复：
咱们很久过去就作念过有计划，况且咱们会不休重新注目这个问题。咱们也和投资者进行了交流，咱们的论断莫得转换，可持续、稳步增多的股息是向股东返还现款的更好方法。是以咱们会督察这个政策。
提问：
我的问题亦然对于东说念主工智能和好意思国扩张的。
刚才提到联系居品的供需在改日会愈加均衡，你以为改日东说念主工智能芯片联想在转向 3 纳米（N3）等制程时，会有任何结构性变化吗？比如像三栅极（triplet）那种联想。
另外，在这种新趋势下，对于像芯片级封装（CPO）或面板级封装（APLP）等新技艺，你以为它们仍然会起始在中国台湾地区汲取吗？照旧说，因为你刚才提到会在亚利桑那州劝诱先进封装工场，是以也会琢磨在亚利桑那州进一步投资这些后端技艺呢？
答复：
咱们的客户会连接使用台积电的起始技艺，况且他们也会越来越多地汲取先进的封装技艺，而且会汲取更先进的技艺。本年可能大部分是联系封装（co wash），来岁可能会是更先进的封装技艺等等。
况且咱们可以看到客户运转汲取系统级集成芯片（SOIC）和更先进的封装技艺。至于咱们所说的面板级封装，咱们正在积极开发，但咫尺仍处于可行性有计划阶段。现在说会起始在中国台湾地区、欧洲照旧好意思国汲取还为时过早，但很可能会起始在中国台湾地区提高产能，然后再推广到好意思国。
提问：
我的第二个问题亦然对于中国台湾地区和亚利桑那州之间的产能分派的。，你刚才告诉咱们，约莫 30% 的 2 纳米（N2）产能将在亚利桑那州。
我的好奇是，咱们知说念它会从某个时刻运转，你估量的时刻范围是什么呢？咱们是否也可以假定，从永恒来看，亚利桑那州工场的先进节点产能也会保持约莫 30% 这么的比例呢？
答复：
咱们咫尺在亚利桑那州的诡计是劝诱 6 座工场，2 纳米将是主要制程，这即是我说的约莫 30% 的产能。跟着时刻的推移，对于 2 纳米以下的制程，比如 1.4 纳米和 1.0 纳米，咫尺还莫得商讨过这些。
提问：
我的第一个问题是，令东说念主印象久了的是，很缺憾的是，你们仍然督察本年和来岁的营收指引以及 2 纳米（N2）的产能诡计。关键是，你对下半年的营收有何如的预期呢？
另外，对于来岁晶圆对 2 纳米的需求，你有何如的估量呢？
答复：
咱们现在才第二季度，是以我以为现在辩论下半年还为时过早。
咱们如实提到了关税存在不笃定性和风险，况且在接下来的几个月里咱们可能会有更清晰的意志。是以咱们可能会不才一次财报电话会议上向你更新。
到咫尺为止，推行上 2 纳米制程的需求相等强劲，因为新流片的客户数目越过了咱们的预期。而且正如咱们所说，在归拢时期内，2 纳米制程的新流片数目比 3 纳米和 5 纳米制程的新流片数目要高得多。
提问：
快速追问一个问题。你提到了日本的工场。我很好奇，咫尺日本工场的已安设产能是若干呢？你以为本年日本工场对营收的孝敬会是何如的呢？
答复：
这座工场的产能在提高后将达到 4 万片（40K），与通盘公司比拟，本年它对营收的孝敬咫尺来说并不显耀。
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